Politique de la meilleure exécution

1. Objectif de la politique

La présente politique de meilleure exécution présente des informations relatives à la manière dont Millennium Global Treasury Services (MGTS ou la firme) cherche à fournir la meilleure exécution, comme l'exige la directive 2014/65/UE sur les marchés d'instruments financiers ('MiFID II') et le Conduct of Business Sourcebook ('COBS') de la Financial Conduct Authority, lors de l'exécution d'ordres pour le compte de clients.

La 'meilleure exécution' est le terme utilisé pour désigner l'obligation que nous avons de prendre toutes les mesures suffisantes pour obtenir le meilleur résultat possible dans certaines conditions de marché lorsque nous exécutons des transactions pour le compte de nos clients.

2. Champ d'application de la politique

Cette politique couvre la négociation par MGTS des instruments financiers suivants :

  • FX Spot
  • FX Forwards
  • FX Swap
  • FX Non-Deliverable Forwards
  • FX Vanilla Option
  • FX Exotic Option

Il convient de souligner que les exigences de meilleure exécution prévues par MIFID II ne s'appliquent pas aux opérations de change au comptant.

Toutefois, MGTS applique sa politique de meilleure exécution aux opérations de change au comptant de gré à gré et s'efforce de traiter ses clients de manière équitable et de gérer les conflits d'intérêts qui peuvent survenir dans le cadre de ces transactions.

3. Clients

À la date de la présente politique, MGTS ne fournit ses services qu'à des clients classés dans la catégorie des clients professionnels. Par conséquent, les informations fournies dans cette politique traitent des obligations du cabinet à l'égard des clients professionnels uniquement.

4. Traitement des ordres

MGTS traite les ordres des clients selon le principe du premier entré, premier sorti dans chacun des scénarios suivants :

  • Transactions exécutées sur la plateforme MillTechFX
  • Ordre soumis à MGTS dans le cadre de ses services d'exécution externalisés

Lorsque MGTS transmet des ordres à Millennium Global Investments Limited (MGIL) pour exécution, afin d'éviter les conflits d'intérêts, MGIL étant considérée comme une partie liée à MGTS, les ordres sont envoyés directement à l'équipe d'exécution de MGIL. L'équipe d'exécution de MGIL exécute tous les ordres en fonction de l'heure à laquelle l'ordre arrive dans son système de gestion des ordres (OMS).

Lorsque l'exécution est effectuée par voie électronique (via la plateforme ou l'exécution vocale), afin de réduire le potentiel d'impact significatif sur le marché et sur les banques contreparties, MGTS exécute les ordres des clients en taille réelle.

5. Résumé des facteurs d'exécution

La Firme s'efforcera de prendre toutes les mesures suffisantes pour obtenir les meilleurs résultats possibles pour ses clients en tenant compte des facteurs d'exécution suivants :

  • Le prix et les coûts d'exécution: MGTS considère qu'en général, le prix mérite une grande importance, cependant, la nature de l'instrument financier déterminera si MGTS doit donner la priorité à d'autres facteurs tels que la vitesse ou la probabilité en fonction des caractéristiques de l'instrument financier. MGTS tiendra toujours compte des coûts liés à toute exécution afin de s'assurer que ces coûts ne compromettent pas le résultat final de l'exécution.

  • La rapidité: MGTS considère que pour le marché des changes, la rapidité est primordiale compte tenu du fait que les marchés ont tendance à évoluer rapidement, c'est-à-dire que le prix de l'instrument financier peut varier de manière significative.

  • Probabilité d'exécution et de règlement: MGTS considère que pour les instruments financiers moins liquides, la probabilité d'exécution peut primer sur le prix et la vitesse. Alors que les risques de règlement sont primordiaux lors du dénouement des transactions.

  • Montant de l'ordre: MGTS considère que la taille de la transaction et l'impact qu'elle peut avoir sur le prix d'exécution doivent être pris en compte, en particulier dans le cas d'ordres importants, afin de minimiser l'impact sur le marché lors de l'exécution d'ordres ou de parties d'un ordre.

  • Disponibilité des améliorations de prix: MGTS prendra en considération l'opportunité d'exécuter un ordre à un meilleur prix que celui qui est coté publiquement.

  • Risque de crédit et limites des contreparties: MGTS prendra en considération le risque de crédit de la contrepartie ou toute autre limite de contrepartie (telle que NOP) lors de l'acheminement des ordres des clients.

Importance relative des facteurs d'exécution

Dans la plupart des cas, la Société s'attend à ce que le prix à payer ou à recevoir soit le facteur d'exécution le plus fortement pondéré pour tous les instruments de change de gré à gré. Cependant, il y aura des occasions où d'autres facteurs seront plus importants ou plus pertinents et la Firme pourra utiliser son jugement et son expérience pour donner plus de poids à d'autres facteurs d'exécution que le prix sur la base des types de critères suivants :

Exécution vocale :

  • La catégorisation et le 'type' de réglementation du client (cad ERISA)
  • Instructions spécifiques du client
  • Les fournisseurs de liquidités vers lesquels cet ordre peut être dirigé
  • Les conditions du marché qui peuvent dicter l'orientation de l'ordre

Exécution électronique :

  • Instructions spécifiques du client
  • Les fournisseurs de liquidités vers lesquels cet ordre peut être dirigé
  • Les conditions du marché qui peuvent dicter l'orientation de l'ordre

6. Banques contreparties agréées (Apporteurs de liquidité)

Les banques de contrepartie autorisées sont les fournisseurs de liquidités sélectionnés en fonction de leur capacité à garantir que MGTS obtienne en permanence les meilleurs résultats possibles lors de l'application des stratégies d'exécution spécifiées ci-dessus.

À la suite d'un examen et d'un processus de diligence raisonnable, MGTS a sélectionné et conclu un accord avec Millennium Global Investments Limited (MGIL) afin de s'assurer que les ordres des clients de MGTS sont exclusivement acheminés vers ces contreparties autorisées pour être exécutés et que seules ces contreparties sont sélectionnées lorsque MGTS exécute des ordres sur la base de contreparties appariées.

La liste des fournisseurs de liquidités autorisés comprend : Australia and New Zealand Banking Group Limited, BNP Paribas, Citibank N.A., HSBC Bank Plc, Merrill Lynch International (Bank of America), Morgan Stanley & Co. International Limited, NatWest Market, Jefferies Financial Services, Inc. Standard Chartered Bank, State Street Bank and Trust Company, UBS AG, Investec Bank Plc.

7. Instructions spécifiques au client

Si un client fournit à MGTS des instructions spécifiques relatives à une transaction, MGTS suivra ces instructions dans la mesure où cela est raisonnablement possible lors de l'exécution de la transaction. En suivant les instructions spécifiques du client, MGTS a satisfait à l'obligation de fournir au client la meilleure exécution en ce qui concerne cette transaction ou en ce qui concerne la partie ou l'aspect de l'ordre auquel vos instructions se rapportent.

8. Examen des fournisseurs de liquidités et surveillance continue

MGTS a établi un accord selon lequel la meilleure exécution sera actuellement examinée lors de la réunion mensuelle du comité des risques de la société, qui comprend le responsable des risques et d'autres membres de la direction de la société. La réunion mensuelle du comité des risques passe en revue les fournisseurs tiers autorisés et la liste des banques de contrepartie sur une base trimestrielle afin de s'assurer qu'elle est toujours à jour et qu'elle permettra à MGTS d'obtenir les meilleurs résultats possibles pour ses clients sur une base constante.

9. Tenue de registres

MGTS enregistre et conserve toutes les données relatives à sa politique d'exécution des ordres, y compris le processus de sélection du lieu d'exécution. Les enregistrements sont conservés pendant cinq ans sur un support durable et seront mis à la disposition des autorités compétentes sur demande. Toutes les communications qui ont trait à la réception, à la transmission et à l'exécution d'ordres, et/ou qui aboutiront ou pourront aboutir à des ordres seront enregistrées et conservées pendant une période de 5 ans ou toute autre période spécifiée par le régulateur ou l'autorité gouvernementale compétente.

10. Utilisation des données

MGTS peut être amené à faire appel à des prestataires de services de communication de données et, à cet égard, transmettra à des tiers des données relatives aux transactions. Les clients sont informés, dans le cadre des conventions de services d'investissement, que les données relatives à l'exécution des ordres fournies à MGTS peuvent être transmises aux autorités compétentes, à ses entités affiliées et, le cas échéant, aux prestataires de services ou aux sous-traitants de l'Établissement ou de ses entités affiliées, qui peuvent ne pas être situés au Royaume-Uni, conformément au Règlement général sur la protection des données.

11. Réclamations

Toute réclamation concernant cette politique d'exécution peut être adressée à :

Email: Compliance@milltechfx.com